Щомісячний інвестиційний коментар станом на 31.12.2019

Фінансовий результат КНПФ НБУ (далі - Фонд) у грудні 2019 року склав 37,5 млн гривень. Такого показнику було переважно досягнуто завдяки зростанню цін на облігації внутрішньої державної позики й застосуванню результатів щорічної незалежної оцінки неринкових активів, яку провів оцінювач Фонду, ТОВ «Делойт і Туш».

Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП)

У грудні дохідність ОВДП на ринку продовжувала зменшення і наприкінці місяця досягла середнього значення 11% річних до погашення. Відповідно зростали й ціни на ці фінансові інструменти. Портфель ОВДП є найбільшою позицією Фонду як за обсягом, так і за доходом; так у звітному місяці дохід від ОВДП склав 20 млн грн, з них 6,9 млн – відсотковий дохід, 13,1 млн грн - переоцінка за ринковими цінами з урахуванням також впливу зміцнення гривні до долару на ОВДП, номіновані в доларах США.

Депозити

Дохід від банківських вкладів у грудні становив 4,5 млн грн. Також у грудні Фонд отримав від ФГВФО 9,8 млн грн від продажу забезпечення за останнім депозитом у банку, який ліквідується, балансовою вартістю 12,1 млн грн, що спричинило відповідне зменшення вартості активів у категорії «Інші активи включно з проблемними». Таким чином, віднині в активах Фонду залишилися лише строкові депозити, розміщені в державних банках і банках з іноземним капіталом.

Корпоративні облігації

У грудні дохід від портфелю корпоративних облігацій Фонду становив 6 млн грн. З них 1,7 млн грн відсоткового доходу, а 4,3 млн грн - за рахунок зростання справедливої вартості згідно незалежної оцінки. У звітному місяці також відбулося зменшення обсягу корпоративних облігацій в активах Фонду на суму 15,5 млн грн за рахунок планових погашень та сплати емітентами купонного доходу.

Нерухомість

Дохід Фонду від портфелю нерухомості цього місяця склав 8 млн грн. При цьому на 7,9 млн грн зросла справедлива вартість об’єктів за рахунок переоцінки, а 93 тис. грн склали доходи від здавання нерухомості в оренду.

Вплив щорічної зовнішньої незалежної оцінки неринкових активів на фінансовий результат

Станом на кінець року в активах Фонду перебувало неринкових активів на загальну суму 195,5 млн грн. До цієї категорії належать: корпоративні облігації українських емітентів, корпоративні облігації, щодо яких тривають роботи з повернення проблемної заборгованості, акції, нерухомість та інші активи. З урахуванням висновку незалежного оцінювача, збільшення справедливої вартості цих активів порівняно з 2018 р. становило 11,4 млн грн. Цю суму було враховано у фінансовому результаті Фонду за грудень за відповідними статтями доходів та витрат (див. таблицю).